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  • Pedro Hernandez

Morning Call - 12/05/2021

Ontem: A ata do Copom derrubou os juros futuros do miolo da curva ao indicar que um ajuste completo com a Selic até o nível neutro colocaria a inflação “consideravelmente” abaixo da meta. Assim, o BC reiterou hoje o seu cenário básico de uma “normalização parcial” da política monetária, mesmo depois de ter flexibilizado essa noção na semana passada, quando disse não haver compromisso com tal posição. No câmbio, a indicação do documento do Copom teve efeito altista no dólar pela manhã, mas de pouca duração. A moeda passou a acompanhar mais de perto o comportamento no exterior e chegou ao final da tarde operando próxima à estabilidade. Já o Ibovespa descolou da queda em NY e subiu quase 1%, capitaneado por Vale e Petrobras, que surfam na alta das commodities. Lá fora, a queda inicial das ações de tecnologia se ampliou para setores de energia, financeiro e industrial com investidores tensos com a ameaça de inflação. Nasdaq apagou a baixa que tinha chegado a mais de 2% na sessão e índice S&P 500 recuou perto de 1%.


Hoje: Commodities estendem rali e ajudam a puxar ações de mineradoras na Europa, em contraponto ao sentimento de cautela que derruba os futuros das bolsas de NY antes do dado de inflação nos EUA. CPI sai às 9:30 e tem expectativa de aceleração. A não ser que o número venha muito acima do estimado, contudo, é provável que prevaleça o tom apaziguador dos dirigentes do Fed, que seguem reiterando a manutenção dos estímulos. Vice do BC dos EUA, Richard Clarida, é um dos que falam nesta quarta. No Brasil, Vale e Petrobras ajudaram o Ibovespa a fechar ontem no maior nível em quase quatro meses. Eletrobras também animou a bolsa, com percepção de avanço no projeto de privatização. Commodities ainda ajudaram o real a resistir à pressão negativa associada inicialmente à ata do Copom, vista como menos hawkish do que o comunicado. BC volta com swaps hoje após dois dias de colocação menor que oferta, sugerindo que mercado demanda menos hedge. Agenda ainda traz dado de serviços e bateria de balanços. Na política, CPI toma depoimento tido como imprevisível pelo Planalto, segundo jornais.


Bom dia a todos.

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